欢迎访问河南省合众能化科技有限公司官网!!

加入收藏 | 设为首页 | 在线留言 | 联系我们

热门产品: HZQ-03A煤泥起泡剂 HZQ-03B煤泥起泡剂 HZF-01高效煤泥浮选促进剂 ME15-5液压支架乳化油

新闻中心

联系我们

河南省合众能化科技有限公司
全国服务热线:0371--60309853
传 真:0371--60309853
手 机:18838165873
联系人:代经理
邮箱:714017625@qq.com
地 址:郑州市郑东新区商务内环新浦大厦10l楼1018室

行业动态

当前位置::首页 > 新闻中心  > 行业动态

煤炭行业月度分析报告:5月煤价或以平稳为主 关注水电增加和焦煤补库

添加时间:2017/5/5 15:26:20 发布者:admin 浏览次数:

煤炭行业月度分析报告:5月煤价或以平稳为主 关注水电增加和焦煤补库


      4月大盘指数小幅回落,而煤炭板块由于进入淡季,下游需求有所减弱,煤价逐步回调,板块指数下跌4.9%.跑输上证综指和沪深300分别为2.8个百分点和4.4个百分点。5月煤炭基本面关注:(1)需求端方面,5月开始伴随气温回升和水电出力增加,动力煤消费仍将处于传统淡季,07-16年间5月火电发电量平均环比增长仅为5.1%,而水电发电量平均环比增长38.3%。库存方面,截至4月28日,六大电厂库存1083.7万吨,库存可用天数为17天左右,而秦港存煤为519万吨,较检修前3月底仅下降约7万吨,预计5月电厂补库需求将有所提升,但幅度一般:同时5月仍然是钢材等下游的旺季,随着房地产、基建开工的回暖,预计下游补库需求仍将逐步释放:(2)供给方面,从历史情况来看,2011-2016年间,5月原煤产量平均环比增长1.5%。年初以来,发改委要求煤企保证煤炭供应同时加快审批新建矿井,2017年1-3月全国原煤产量8.09亿吨,同比下降0. 3%.同比降幅较1-2月的1.7%有所收窄,预计4月以后煤炭产量也将逐步增加。不过由于环保限产,同时各地安全检查仍较为严格,预计产量也将受到影响。

      4月煤炭市场回顾:港口煤价稳中有跌,产地煤价有涨有跌各煤种价格有涨有跌:港口方面,4月27日秦港5500大卡动力煤平仓价报629元/吨,较上月下跌8%或55元/吨,京唐港主焦煤库提价1510元/吨,与上月持平:产地方面,动力煤价格总体稳中有跌,炼焦煤和无烟煤价格均有涨有跌。进口量环比下跌:3月全国煤炭进口量(含褐煤)2209万吨,同比上涨12.2%,环比上涨24.g%,环比上涨主要由于补库行情和国内煤炭供应不足影响。

       5月煤炭市场预测:动力煤降幅趋缓,炼焦煤、无烟煤以平稳为主动力煤价格降幅趋缓:近期港口和产地煤价延续跌势,神华5月份年度长协、月度长协和现货价格分别为579、630和650元/吨,较4月份下降2、14、20元/吨。近期电厂需求仍维持相对高位,本周六大电厂日耗仍维持在64万吨左右的相对高位,环比上周下跌1.0%.4月以来同比涨幅仍高达14.4%:供给方面,目前新建产能逐步投产,不过安监力度仍较大,供给端稳步释放:而库存方面,本周末秦皇岛港库存和六大电厂库存可用天数仍维持在519万吨、17天左右,总体处于中低位水平,6月以后天气逐步转暖,预计价格虽有压力但仍有支撑。炼焦煤价格稳中有升:近期炼焦煤市场平稳为主,主产地产量有所增加,缓解了前期的供需紧张,而焦炭企业环保有所加压,钢价也不断下跌,导致钢焦产业链开工受到影响,不过目前仍处于焦煤消费旺季,加上炼焦煤供给仍受限,预计煤价整体以平稳为主。无烟煤价格保持稳定:近期化工煤销售略有压力,块煤采购积极性趋弱,预计短期仍以平稳为主。

      行业观点:煤炭市场弱势维稳,后期需求及改革有望好于预期,看好板块估值提升
近期煤炭市场延续动力煤小幅下跌、焦煤基本平稳的态势,4月底动力煤和炼焦煤港口价格分别为629元/吨和1510元/吨(分别较上周下降29元/吨和持平)。其中动力煤方面,近期煤价稳步下跌(目前较3月中旬高点累计下跌57元/吨),不过4月以来六大电厂日均耗煤量同比增速高达14.4%(3月同比增速为18.4%),需求仍维持较高增速,5月仍处于动力煤消费淡季,预计动力煤价格仍有压力,不过电厂和港口存煤处于中低位水平,6月之后天气转暖也将支撑需求,预计在库存大幅上涨之前价格下跌速度不会太快:炼焦煤方面,4月初焦煤价格小幅上调,平均幅度约50元/吨,近期受钢价累计调整15%以上,焦炭和钢铁开工率也有受到影响,预计后期炼焦煤市场相对平稳。供给方面,16年下半年以来发改委和能源局加快减量置换煤矿的投产,后续有望逐步增加产能约3亿吨,但近期安监局仍维持较严格的安监力度,产量仍会受到限制。

     板块方面:受益于煤价的超预期上涨,煤炭企业盈利大幅好转,1季度全国煤炭开采和洗选业实现利润总额708.7亿元,而上年同期亏损6.5亿元。根据1季报,神华、陕煤1季度归母净利润分别达到122亿元和27亿元。此外,煤炭企业的历史欠账也逐步得到解决,其中山西省至4月底省属企业清理欠薪欠保工作已大幅突破,78天共清理欠薪、欠保近134亿元(其中,清理欠薪53.4亿元,清欠率达98%:清理欠保80亿元,清欠率60%)。后期,虽然动力煤价格仍有下跌预期,但中长期来看煤价有望维持中高位,而国企改革的推进也在加速,预计煤炭企业的经营有望继续好转。按照煤价下跌后的业绩测算,多数公司的估值也处于10-15倍的低位水平。公司方面,我们仍看好低估值及国企改革龙头,包括动力煤公司兖州煤业陕西煤业等,炼焦煤公司西山煤电潞安环能等。

友情链接

网站首页|公司简介|产品中心|技术中心|新闻中心|销售网络|在线留言|联系我们

河南省合众能化科技有限公司 版权所有 备案号:豫ICP备0903164号
全国服务热线:0371-60309853 传真:0371-60309853代经理:18838165873
地址:CBD商务内环东五街交叉口新浦大厦10楼   全网营销技术支持:郑州征途信息(让您的营销收益翻倍!)